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Potete scommettere che i 12 presunti geni del FOMC non hanno mai guardato il grafico qui sotto.
Mostra che, nonostante tutta la loro sfrenata stampa di denaro negli ultimi anni, l’indice della produzione manifatturiera degli Stati Uniti si attesta a 101,39, che è quasi il 5% al di sotto del livello raggiunto alla vigilia della crisi finanziaria nel dicembre 2007.
Giusto. L’economia manifatturiera degli Stati Uniti si è ridotta in termini fisici reali negli ultimi 18 anni, nonostante il fatto che durante questo intervallo la Fed abbia stampato quasi 6 trilioni di dollari in marchi, sculacciando nuovo denaro che ha strappato dal nulla.
Quindi è successo qualcosa di grosso e brutto dopo che la Fed ha puntato tutto sulla stampa di denaro in risposta al crollo del mercato azionario nell’autunno del 2008. Dopo tutto, durante i 28 anni tra il 1972 e il 2000 è accaduto l’esatto contrario. La produzione manifatturiera negli Stati Uniti è aumentata di quasi il 150%, il che si traduce in un tasso di crescita del 3,3% all’anno.
Eppure non c’è alcun mistero sul motivo per cui la produzione manifatturiera è diventata improvvisamente più piatta di una tavola dopo la crisi finanziaria. Vale a dire, i pazzi stampatori di denaro nell’Eccles Building hanno semplicemente gonfiato il bejesus dell’economia statunitense in un momento in cui ciò di cui c’era urgente bisogno era una dura deflazione di un settore industriale già gonfio di inflazione.
Ecco il punto: il prezzo di una sessione di Pilates in studio o di una visita dal dentista è principalmente guidato dagli equilibri tra domanda e offerta nei mercati locali, ma con le odierne tecnologie di spedizione e comunicazione, la produzione di beni durevoli è soggetta a una feroce concorrenza globale.
In effetti, quando si guardano gli attuali tassi salariali a pieno regime (per fringe e benefit) tra i principali fornitori stranieri, non c’è da meravigliarsi che la produzione di beni fabbricati negli Stati Uniti si sia appiattita.
Salari medi di produzione a pieno carico all’ora nel 2024:
- Vietnam: $ 3,50
- India: $ 4.50
- Messico: $5.00
- Cina: $ 6.00
- Corea del Sud: $20.50
- Canada: $ 22,00
- Giappone: $ 28,00
- Regno Unito: $30.00
- UE-27: $ 32,50
- Stati Uniti: $44.25
Beh, per aver gridato ad alta voce! Qual è il mistero?
Gli Stati Uniti si sono esclusi dal mercato manifatturiero globale, ed è proprio per questo che l’America ha registrato un deficit commerciale cronico e massiccio che ha raggiunto l’incredibile livello annuale di 1,2 trilioni di dollari nel 2024. In effetti, il crollo della bilancia commerciale americana è stato implacabile negli ultimi 30 anni, con il deficit che è aumentato di 10 volte, da 10 miliardi di dollari a 100 miliardi di dollari. Al mese!
E, no, POTUS, i partner commerciali stranieri non si sono improvvisamente trasformati in imbroglioni commerciali sleali sempre peggiori negli ultimi tre decenni. La causa della linea di caduta sottostante è domiciliata sulle rive del Potomac, non nelle capitali straniere.
L’enorme divario tra i salari manifatturieri degli Stati Uniti e quelli dei nostri principali partner commerciali si è accumulato inesorabilmente dai primi anni ’90, quando Greenspan ha messo la Fed nel business della pianificazione monetaria centrale. All’epoca, il salario manifatturiero statunitense a pieno carico era di circa 18,50 dollari l’ora, il che significa che da allora è aumentato in termini nominali di 2,4 volte.
Tuttavia, a causa delle implacabili politiche pro-inflazione della Fed, l’indice CPI è aumentato del 124%, il che significa che nel 2024 in dollari il salario manifatturiero a pieno regime del 1992 era di 41,10 dollari l’ora.
Di conseguenza, i lavoratori che sono riusciti a mantenere il loro posto di lavoro hanno guadagnato appena il 7% in un terzo di secolo da tutta la stampa di denaro pro-inflazione della Fed, anche se il livello sempre crescente dei salari nominali statunitensi ha reso i colletti blu un bersaglio facile nei mercati globali.
Ancora una volta, per mancanza di dubbi, si vedano i livelli dei salari industriali industriali in dollari USA mostrati sopra.
Naturalmente, i fan della Fed a Wall Street dicono di non preoccuparsi: gli aumenti di produttività compenseranno gli aumenti dei salari nominali. Questo è stato parzialmente vero per alcuni anni durante il boom della produttività guidato dalla tecnologia degli anni ’90, ma ora non più. Dal 2007 il costo del lavoro per unità di prodotto nel settore manifatturiero degli Stati Uniti è salito del +53%, che coincide esattamente con il profondo crollo del deficit commerciale degli Stati Uniti nei beni dopo la fine del secolo.
In breve, ciò di cui l’America aveva veramente bisogno dai primi anni ’90 in poi, quando la macchina delle esportazioni cinesi e la sua catena di approvvigionamento mondiale prendevano vita, era un’inflazione zero nel peggiore dei casi e, idealmente, un periodo di deflazione dei prezzi, dei salari e dei costi per compensare la vasta crescita dei costi di produzione degli Stati Uniti dopo che Tricky Dick Nixon aveva reciso il legame del dollaro con l’oro nell’agosto 1971.
Tra quella data e la metà del 1992, il livello generale dei prezzi negli Stati Uniti è aumentato del 250% e ora si attesta al 700% al di sopra del livello del giugno 1971. C’è da stupirsi, quindi, che gli Stati Uniti si siano esclusi dal mercato manifatturiero globale?
Naturalmente, questa pura follia monetaria è giustificata dalla Fed sulla base del fatto che l’inflazione è un bene per la prosperità, almeno nella misura del 2,00% annuo, anno dopo anno.
Solo che non c’è uno straccio di prova storica o una solida logica economica per giustificare il sacro obiettivo del 2,00% della Fed. E’ solo una comoda scusa per far funzionare le macchine da stampa a prezzi che piacciono ai giocatori d’azzardo di Wall Street e agli spendaccioni di Washington.
La produzione industriale è il cuore dell’economia moderna e la principale fonte di guadagni sostenibili in termini di produzione reale e tenore di vita. Anche una valutazione a metà del mondo nel 1990 avrebbe detto a qualsiasi pianificatore monetario centrale onesto e capace che spremere parte dell’aumento del 250% dei costi interni e del livello dei prezzi che si era accumulato da Camp David era imperativo se gli Stati Uniti volevano rimanere competitivi sui mercati globali.
Ahimè, gli sciocchi keynesiani che hanno preso il controllo della banca centrale della nazione sotto la guida di Greenspan hanno inventato un modello di economia statunitense in stile vasca da bagno chiusa, e si sono conferiti la missione keynesiana di mantenere la “domanda aggregata” piena fino all’orlo attraverso bassi tassi di interesse e massicce iniezioni di crediti fiat nei mercati finanziari della nazione.
Questo è stato un errore drastico fin dall’inizio, ma il vangelo della stampa di denaro è di tale convenienza per entrambe le estremità del Corridoio di Acela che questo errore cardinale pro-inflazione avanza indiscusso da entrambe le ali dell’UniParty.
Di conseguenza, con l’inflazione in stallo a oltre il 3,0%, quando dovrebbe essere zero o negativa, la Fed ha nuovamente cantato il coro di Einstein. Vale a dire, questi burocrati “pazzi” sembrano credere che fare la stessa cosa più e più volte, anche dopo un’inflazione del 700%, alla fine genererà un risultato positivo.
Di Franco Remondina