| Doug Casey: “This is Going to be One for the Record Books” |
| by Doug Casey |
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Trad
Solo perché la società vive disordini non significa che la tua vita personale debba farlo.
E una depressione non deve essere deprimente. La maggior parte della vera ricchezza del mondo esisterà ancora, cambierà solo la proprietà.
L’economia statunitense è un castello di carte, costruito sulle sabbie mobili, con uno tsunami in arrivo.
Per ora, toccherò solo brevemente la natura delle depressioni. Ci sono almeno tre buone definizioni del termine:
Un periodo di tempo in cui il tenore di vita della maggior parte delle persone diminuisce in modo significativo.
Un periodo di tempo in cui le distorsioni e le errate allocazioni di capitale vengono liquidate.
Un periodo di tempo in cui il ciclo economico raggiunge il culmine.Utilizzando la prima definizione, qualsiasi disastro naturale può causare una depressione. Così può vivere al di sopra delle tue possibilità abbastanza a lungo. Ma il peggior tipo di depressione non ha solo effetti economici, ma cause economiche. È qui che entrano in gioco le definizioni 2 e 3.
Cosa può causare distorsioni nel modo in cui opera il mercato, inducendo le persone a fare cose che altrimenti considererebbero irragionevoli o antieconomiche? Solo l’azione del governo, cioè la coercizione. Questo prende la forma di regolamentazione, tasse e inflazione valutaria.
Sempre con nobili pretesti, il governo induce costantemente, direttamente e indirettamente, le persone a comprare e vendere cose che altrimenti non farebbero, a fare cose che preferirebbero non fare ea investire in cose che non hanno senso.
Queste errate allocazioni del capitale riducono sottilmente il tenore di vita generale di una società, ma i guai seri si verificano quando tali errate allocazioni si accumulano a un livello insostenibile e la realtà le costringe alla liquidazione. Il risultato sono aziende in bancarotta, debiti inadempienti e lavoratori disoccupati.
Il ciclo economico è causato principalmente dall’inflazione valutaria, che si realizza oggi attraverso la monetizzazione del debito pubblico attraverso il sistema bancario; essenzialmente, quando il governo ha un deficit, la Federal Reserve acquista il suo debito e accredita dollari sul conto del governo presso una banca commerciale. L’uso della macchina da stampa per creare nuovo denaro è in gran parte superato nel mondo elettronico di oggi.
In ogni caso, l’inflazione invia falsi segnali agli uomini d’affari (soprattutto quelli che ottengono i soldi in anticipo, poiché filtra attraverso l’economia), facendoli sovrastimare la domanda dei loro prodotti. Ciò li porta ad assumere più lavoratori e fare investimenti di capitale, spesso con denaro preso in prestito. Questo si chiama “stimolare l’economia”.
L’inflazione della valuta può effettivamente abbassare i tassi di interesse per un po’, perché il prezzo del denaro (interesse) viene abbassato dall’aumento dell’offerta di denaro. Questo fa sì che le persone risparmino di meno e prendano in prestito di più, proprio come fanno gli americani da anni. Gran parte del denaro appena creato va nel mercato azionario, facendolo salire.
Sembra tutto abbastanza buono, fino a quando i prezzi al dettaglio non iniziano a salire come conseguenza ritardata dell’aumento dell’offerta di moneta e i tassi di interesse salgono alle stelle per riflettere il deprezzamento della valuta.
È allora che le aziende iniziano a fallire. Le azioni cadono. I prezzi delle obbligazioni crollano. Un gran numero di lavoratori perde il lavoro.
Piuttosto che lasciare che il mercato si aggiusti, il governo in genere ricomincia il processo da capo con un nuovo e più ampio “pacchetto di stimolo”. Più spesso ciò accade, più radicate diventano le distorsioni nel modo in cui le persone consumano e investono, e più sgradevole è l’eventuale depressione.
Questo è il motivo per cui prevedo che la Grande Depressione sarà… beh… maggiore. Questo sarà uno da record. Molto diverso, molto più duraturo e molto peggiore della spiacevolezza del 1929-1946.
Nota del redattore: l’imminente volatilità finanziaria sarà diversa da qualsiasi cosa avessimo mai visto prima.
Per alcuni potrebbe spazzare via completamente i loro risparmi… e per altri potrebbe essere l’opportunità di costruire fortuna di una vita.
Doug Casey
Di Franco Remondina