Perchè gli USA uscirono unilateralmente dal gold Standard?
Ho letto molto su come questo sia stato una sorta di bluff a un tavolo da poker da parte degli USA, in sostanza le cose andarono così:
A causa del drenaggio della bilancia dei pagamenti dovuto alle guerre.
L’intero deficit della bilancia dei pagamenti degli Stati Uniti dalla guerra di Corea nel 1950, per tutti gli anni ’50, ’60 e fino agli anni ’70 era dovuto alla spesa militare.
L’impegno militare nel sud-est asiatico
Dice Michael Hudson:
Il risultato fu che gli Stati Uniti dovettero, ogni mese, vendere l’accumulo di dollari che finiva in Francia, Germania e altri paesi. I dollari spesi in Vietnam che venivano cambiati con valute locali finivano nelle banche francesi, perché il Sud-est asiatico faceva parte dell’impero francese; e le banche francesi inviavano questi dollari a Parigi, e il generale [Charles] de Gaulle avrebbe poi incassato i dollari [per oro] ogni settimana.
Fino al 1971, ogni dollaro stampato, le banconote che era nelle tasche di qualcuno, doveva essere garantito, per legge, al 25% da oro. Quindi la riserva d’oro americana scendeva, scendeva fino a non avere la copertura , il controvalore in oro.
Nell’ agosto del 1971 avvenne il crash…
questo non avrebbe interferito con l’impero americano, perché se i paesi, le banche centrali e i governi non possono acquistare oro, hanno solo una grande alternativa in quel momento, ovvero acquistare dollari.
E come acquistano dollari? Acquistano obbligazioni del Tesoro USA, buoni del Tesoro, titoli del Tesoro a breve termine. Mettono i loro soldi e li detengono sotto forma di debito USA.
Man mano che ottenevano più dollari, spendevano sempre più soldi per acquistare debito statunitense. E questo divenne sempre più un modo in cui gli Stati Uniti finanziavano i propri deficit di bilancio.
Chi ha acquistato i bond per finanziarli? Sempre più spesso, le banche centrali. Così gli Stati Uniti hanno scoperto che questo è ciò che alcuni hanno definito il “privilegio esorbitante” del dollaro.
Quando altri paesi hanno un deficit della bilancia dei pagamenti, devono svalutare. Entra in gioco il FMI; dicono: “Abbassate i vostri salari; imponete la povertà per spremere abbastanza soldi per pagare i detentori di obbligazioni”. Ma gli Stati Uniti possono continuare a stampare soldi.
Quindi, cosa possono fare gli altri paesi? Non hanno alternative.
Bene, hai visto una pressione crescente per creare un’alternativa negli ultimi dieci anni circa. È di questo che si sono occupate le tue e le mie discussioni e il tuo sito.
Altri paesi vogliono de-dollarizzare, e gli Stati Uniti temono: “Quale sarà l’alternativa?”
Beh, in una certa misura, sappiamo che stanno comprando le valute l’uno dell’altro. Stanno comprando yuan, rubli; stanno facendo scambi e investimenti nelle rispettive valute; per evitare di dover usare il dollaro e di dover correre i rischi che hanno corso il Venezuela, l’Iran e la Russia, ovvero di vedersi confiscare i dollari.
Ma c’è ancora l’idea che l’oro sia un tipo di bene su cui il mondo intero è riuscito a concordare, insieme all’argento, negli ultimi 3000 anni, come base monetaria.
Come si fa a far sì che tutti i paesi del mondo, dal Nord America all’Europa all’Asia, si mettano d’accordo su cosa tenere?
Bene, stanno cercando di arrivare a un accordo ora, e si rendono conto che non si può avere un sistema monetario BRICS finché non si ha un’integrazione politica completa dei BRICS. Quindi questa non sarà un’alternativa per ora. Quindi i paesi hanno comprato oro.
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Bene, il settore privato sta osservando tutto questo. Stanno ascoltando il tuo programma e quello di cui ho scritto, e dicono: “Siamo in una situazione ora, proprio come lo era il mondo alla fine degli anni ’60, entrando negli anni ’70, quando finalmente il prezzo dell’oro è salito oltre la capacità degli Stati Uniti di mantenerlo basso a $ 35 l’oncia”. Quindi gli investitori privati sono entrati nel mercato dell’oro.
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Questo è ciò che fa sì che il mercato dell’oro non parli semplicemente di materie prime e di come arricchirsi; parla piuttosto di come l’economia mondiale si sta ristrutturando, delle sue relazioni monetarie e di quali siano le dinamiche politiche.
Ma ciò di cui parlerò oggi è ciò che sta accadendo che rende il mercato dell’oro così politico e così unico, che lì sta succedendo qualcosa di molto strano.
Lunedì 10 febbraio la settimana è iniziata con l’oro in rialzo a oltre 2.900 $ l’oncia. Quindi siamo sul punto di arrivare a 3.000 $ l’oncia. È un balzo quantico.
Se si esaminano le statistiche relative all’estrazione dell’oro in tutto il mondo, si nota che la domanda e l’offerta di oro superano di gran lunga l’offerta ormai da 20 o 30 anni.
Stiamo assistendo ora a un effetto molto simile a una corsa agli sportelli bancari. Ma quella corsa agli sportelli bancari in realtà si verifica da qualche decennio.
Quindi la domanda che bisogna porsi per cominciare è: perché ci è voluto così tanto tempo, fino a quest’anno, perché il prezzo dell’oro iniziasse a salire, dopo essere rimasto stagnante per un decennio?
Abbiamo visto, negli ultimi decenni, che le banche centrali hanno destinato una quota crescente delle loro riserve in oro e una quota proporzionalmente minore delle loro riserve in dollari USA.
Continuano a detenere sempre più dollari ogni anno, perché gli Stati Uniti hanno un deficit della bilancia dei pagamenti così grande che stanno immettendo dollari nell’economia mondiale.
Ma altri paesi non si limitano a riciclare questi dollari. Stanno spendendo sempre di più i dollari che ottengono in oro, come una specie di porto sicuro per loro: qualcosa di solido.
L’oro è un asset che non ha alcun debito ad esso collegato. Se possiedi una moneta d’oro o un lingotto d’oro, quello è un asset puro, nessun debito.
Ma se possiedi un Treasury bond, quello è un debito, un debito degli Stati Uniti. E se è un debito degli Stati Uniti, è come se il tuo deposito bancario fosse un debito della banca nei tuoi confronti.
Se gli USA vanno a rotoli, come una banca, o se semplicemente si rifiutano di pagare, allora sei fuori. E c’è qualcosa di effimero in tutto questo.
Bene, se si guarda all’andamento dei prezzi dell’oro, è rimasto stagnante in un intervallo molto ristretto, da circa $ 1200 a $ 1400 l’oncia, per alcuni anni, dal 2015 al 2019. Era tutto in quell’intervallo.
Ho trascorso molto tempo in Europa e in Asia a quel tempo, e tutti i funzionari governativi con cui ho parlato, i fondi finanziari, hanno detto tutti: “Sapete, stiamo comprando sempre più oro, perché questo sistema non può durare, politicamente, così com’è”. Ma il prezzo non è salito.
Poi, durante gli anni del Covid, dal 2020 all’inizio del 2023, ancora una volta, c’è stata una stagnazione, un intervallo da $ 1800 a $ 2000 l’oncia. È un intervallo piuttosto ristretto, sai, un intervallo basso, una piccola funzione a gradini verso un nuovo intervallo, e poi una deriva molto graduale verso l’alto, ma non lontanamente veloce come lo era la domanda effettiva di oro.
Bene, infine, nell’ultimo semestre, abbiamo visto il prezzo dell’oro salire a dismisura, arrivando, come ho detto, a quasi 3.000 dollari l’oncia.
La domanda è quindi: siamo di fronte a un nuovo intervallo per l’oro oppure il prezzo è destinato a salire?
Con così tante persone che acquistano i diritti di detenere oro, comprerai un fondo aureo e verserai denaro nel fondo aureo, che avrà titoli in oro; oppure comprerai oro e lo conserverai presso un commerciante di lingotti, perché non vuoi tenerlo a casa, perché potrebbe essere rubato, o chissà cosa potrebbe succedere.
Bene, da dove verrà fisicamente tutto questo oro per soddisfare la domanda?
Negli ultimi cinquant’anni, venticinque anni, si è verificato un boom degli investimenti privati in oro, perché le persone possono osservare la tendenza (sempre più eccesso di domanda rispetto all’offerta) e possono vedere che si tratta di una situazione instabile.
Quindi, per capirlo, bisogna capire quanto siano unici i mercati dell’oro. E voglio parlarne oggi, non semplicemente come esercizio, ma per mostrare quali sono le politiche dietro il mercato dell’oro e cosa significano per il modo in cui l’economia mondiale viene ristrutturata.
Improvvisamente, l’oro è più di un semplice veicolo di investimento. Ci sono sempre stati dei bug dell’oro che non capiscono, “Come è possibile che il governo possa semplicemente stampare denaro? Non capiamo. Cercheremo solo di acquistare oro, e dovrebbe esserci ancora il gold standard, come c’era nel 19° secolo”. Ci sono tutti questi pazzi di destra, libertari, che non si fidano del governo.
Ma ora stiamo parlando di domanda non solo da parte dei pazzi, ma anche da parte di fondi regolari che stanno osservando le tendenze e si rendono conto che si sta verificando un effetto a catena. All’improvviso tutti si stanno spostando sull’oro.
Troverai le pubblicità ovunque su internet, quando guardi i programmi di YouTube, c’è molto spesso una pubblicità per l’oro. E ovviamente, sempre più persone lo stanno facendo.
Quindi la domanda è: è tutto questo solo una bolla, o ci stiamo muovendo verso un nuovo e ancora più alto plateau a lungo termine? C’è un cambiamento in atto nel sistema finanziario e monetario mondiale? Politicamente?
Bene, vi spiegherò cosa sta succedendo.
La domanda di oro, come ho detto, ha superato di gran lunga l’offerta per molti, molti anni ormai. E come ci insegnano i libri di testo di Economia 101, quando la domanda supera l’offerta, i prezzi salgono.
Ma questo non è accaduto con il prezzo dell’oro fino a pochi mesi fa. E la domanda è: perché non è successo? E perché i prezzi dell’oro hanno improvvisamente iniziato a uscire dal loro precedente intervallo ristretto e sono aumentati così rapidamente, dallo scorso autunno?
Beh, la risposta ovvia è che il mercato dell’oro non è come i normali mercati delle materie prime. E persino i normali mercati delle materie prime non funzionano nel modo semplice che i media popolari e i libri di testo affermano.
Uno dei motivi è che, nell’ultimo secolo, il prezzo dell’oro è stato regolato dalle banche centrali, principalmente dal Tesoro degli Stati Uniti, da quando Franklin Roosevelt rivalutò l’oro a 35 dollari l’oncia nel 1933.
Ciò durò fino a quando il presidente Nixon non tolse l’oro agli USA nel 1971. E, come risultato della guerra, e come ho detto, i funzionari americani erano molto spaventati dal fatto che gli USA non fossero più in grado di controllare il prezzo dell’oro. Da qui la chiave per la creazione di denaro nel mondo intero, di cui ha bisogno per finanziare il funzionamento della sua economia.
Gli Stati Uniti pensarono: “Bene, ora altri paesi prenderanno l’oro e noi non riusciremo a tenere il passo con loro, e con loro se ne va la nostra influenza per imporre il nostro potere in istituzioni come il Fondo Monetario Internazionale e la Banca Mondiale, tutte istituite nel 1944, 1945, alla fine della Seconda Guerra Mondiale”.
Ma ciò non accadde, per le ragioni che ho spiegato in Super Imperialism , il mio libro del 1972. Non c’erano davvero molte alternative abbastanza grandi in cui investire denaro straniero.
Quindi, invece di incassare i loro afflussi di dollari acquistando oro, le banche centrali straniere hanno semplicemente acquistato titoli del Tesoro. E come ho detto, ciò ha finanziato la parte crescente del deficit di bilancio interno degli Stati Uniti.
Bene, l’eccesso di dollari è stato generato principalmente, come ho detto, dalla spesa militare. E ho lavorato per un anno con Arthur Andersen, la società di contabilità, e Chase Manhattan Bank, dimostrando questo. E sono diventato consulente del governo degli Stati Uniti, spiegando questo fenomeno, durante gli anni ’70.
Questo non è un argomento che viene insegnato nei corsi di economia, perché è politicamente delicato e l’economia cerca di essere “apolitica”, perché se si considera quanto sia realmente politica l’economia, si ha un approccio diverso alla politica.
Quindi gli Stati Uniti hanno cercato di tenere bassi i prezzi dell’oro sin da quando è stato rivalutato nel 1971. I prezzi dell’oro sono saliti piuttosto rapidamente a circa $ 700, $ 800 l’oncia. Poi finalmente, a metà degli anni 2010, a $ 1200, $ 1400, sapete, salendo gradualmente.
L’obiettivo era politico: far sì che il mondo continuasse a considerare il dollaro statunitense, ovvero i titoli del Tesoro USA, come la forma più sicura delle proprie riserve internazionali.
È sicuro nel senso che, a differenza di altri paesi, gli Stati Uniti possono semplicemente stampare dollari. Non possono andare in bancarotta e non essere in grado di pagare i debiti, perché a differenza di altri paesi che hanno debiti in valuta estera, il debito degli Stati Uniti è nella propria valuta in dollari e possono semplicemente continuare a stamparli.
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La situazione è complessa! Come sapete c’è una teoria MMT (modern Monetary Theory) che è attualmente utilizzata fin dagli anni 80/90 del 1900…
Ma la teoria monetaria moderna spiega come finanziare il deficit di bilancio interno, questo andava bene finchè il dollaro era la valuta di riferimento globale.
Il problema è stata l’operazione di smantellare l’industria in occidente e delocalizzarla altrove.
La FED non può stampare Yen, Rubli, Yuan cinesi….
Così siamo arrivati al punto chiave, la finanziarizzazione , cioè la stampa e la creazione di denaro dal nulla, della società.
La MMT è una teoria monetaria nazionale, come può regolare il mondo?
L’oro, la questione dell’oro è diventata basilare.
Si cerca di sapere quanto oro è detenuto a Fort Knox, di certo c’è molto altro da sapere, ma per ora accontentatevi di questo…