Una frase comune utilizzata dai ristoranti. Il termine à la carte viene utilizzato per descrivere la modalità di menu dei prezzi dei ristoranti che si ordina. À la carte significa “secondo il menu” ed è una frase francese.
Vale per tutto quello che riguarda i mercati, la truffa semantica è diventata evidente negli anni, direi esplosiva nel togliere ogni credibilità al “ristorante bancario”.
Nel campo delle azioni o di ogni altra merce esiste il ristorante che ti offre un vasto menù ” a la carte”, uno degli ultimi menù è quello di venderti l’oro di carta “a la carte”, ti danno il tuo pezzettino di carta con su scritto: “sei un coglione”.
Naturalmente non è scritto proprio così, ma nei fatti è quel che sei se acquisti l’oro di carta.
Lo stesso avviene con l’argento…
Ci sono le cosiddette Bullion Bank che ti rilasciano il certificatino dove si afferma che custodiscono LORO, nei loro caveau l’oro che hai acquistato.
In questo modo le banche calmierano il prezzo, ma se provi a convertire il tuo certificatino in oro fisico le cose diventano complicate.
E’ successo infatti che a fronte di tale richiesta il ristorante bancario che aveva nel menù l’oro “a la carte” si sia sentito rispondere che per motivi tecnici non poteva soddisfare la richiesta.
Ecco come fanno:
TRad
Il 130% dell’offerta globale di argento di un anno è stato messo in vendita in UN GIORNO e il prezzo dell’argento metallico fisico è ANCORA superiore a $ 50. Sulla carta, l’offerta di un intero anno dell’intera produzione della miniera d’argento per tutto il mondo, più il 30% in più di quanto tutto il mondo produce, è stata “offerta in vendita”.
Nel corso di venerdì, 220.082 contratti futures (argento cartaceo) sono stati lanciati sullo schermo del computer presumibilmente “in vendita”. Ogni contratto futures equivaleva a 5.000 once d’argento. Ciò significava che **1,1 miliardi di once di argento sintetico (carta)** sono stati messi in vendita sul mercato.
Scaricando il 130% della produzione mineraria d’argento di un intero anno da tutto il mondo, ANCORA non è riuscito a manipolare il prezzo del metallo d’argento reale, più basso! ! ! !
Questo ha causato il “panico della carta”.
Gli acquirenti fisici non hanno battuto ciglio.
Frode quasi totale
L'”argento cartaceo” è spesso criticato come un investimento fuorviante e rischioso che manca della sicurezza fondamentale di detenere lingotti d’argento fisico. Le preoccupazioni derivano dal gran numero di richieste di carta per l’argento rispetto alla limitata offerta fisica, che secondo i critici consente la manipolazione dei prezzi da parte delle grandi istituzioni finanziarie.
Come funziona l’argento di carta
“Argento cartaceo” è un termine generico per vari prodotti finanziari che derivano il loro valore dall’argento senza che l’investitore possieda il metallo fisico. Le forme più comuni includono:
Exchange-Traded Funds (ETF): Questi fondi vengono scambiati in borsa e hanno lo scopo di tracciare il prezzo dell’argento. Mentre alcuni sono garantiti da lingotti fisici, gli azionisti non possiedono né hanno il diritto di riscattare il metallo sottostante.
Contratti futures e opzioni: Questi derivati consentono ai trader di scommettere sul prezzo futuro dell’argento senza mai possedere l’asset fisico. Questi sono negoziati principalmente su borse come il COMEX e sono utilizzati sia per la speculazione che per la copertura.
Conti non allocati: Con questo accordo, un investitore possiede un “credito” d’argento ma non un lingotto o una moneta specifica. Il rivenditore o la banca possiede il metallo fisico e lo tiene in una scorta generale. Questo dà all’investitore solo un diritto contrattuale sull’argento, non la proprietà diretta.
La critica: perché è visto come ingannevole
L’accusa che l’argento cartaceo sia una “frode” deriva da diversi fattori chiave:
1. Un enorme squilibrio tra carta e argento fisico
C’è un’enorme disparità tra il volume delle richieste di argento cartaceo e la quantità effettiva di argento fisico esistente. Alcune stime collocano il rapporto carta/argento fisico a oltre 100:1. In caso di corsa a livello di mercato per la consegna fisica, il sistema potrebbe fallire, lasciando i possessori di argento cartaceo con contratti senza valore.
2. Rischio di manipolazione dei prezzi
L’elevata leva finanziaria del mercato e la dominanza della carta consentono alle grandi banche e alle istituzioni finanziarie di influenzare i prezzi. Vendendo enormi quantità di argento cartaceo, possono sopprimere il prezzo di mercato, creando un’illusione di abbondanza anche durante i periodi di alta domanda fisica. Un caso di alto profilo che coinvolge JPMorgan Chase ha ritenuto la banca colpevole di aver manipolato illegalmente i prezzi dell’argento e dell’oro.
3. Nessuna proprietà diretta o pretesa sul bene
A differenza dei lingotti fisici, che possiedi e controlli tenendoli in mano, l’argento cartaceo ti lascia con il rischio di controparte.
Nel caso di un contratto futures, ti affidi alla borsa e all’altra parte nella transazione per avere effettivamente il metallo fisico che ti stanno “vendendo”.
Con i conti non allocati, sei essenzialmente un creditore non garantito della banca o del dealer. Se l’istituto si trova ad affrontare una crisi di liquidità, i suoi creditori avrebbero un diritto maggiore sul lingotto e potresti perdere il tuo investimento.
Gli ETF ti espongono a errori di tracciamento, commissioni di gestione e al rischio che le partecipazioni del fondo non coprano completamente tutte le azioni in circolazione in caso di crisi.
4. Un disaccoppiamento tra prezzi cartacei e prezzi fisici
Durante i periodi di elevata domanda fisica, come gli eventi di “Silver Squeeze”, il prezzo di mercato dell’argento cartaceo può essere scollegato dal prezzo delle monete e dei lingotti fisici. I premi sui prodotti fisici possono salire alle stelle, rivelando la contrazione artificiale dei prezzi del mercato cartaceo.
5. Mancanza di un asset “reale”
(HT Snide Osservazione: Un anno di fornitura di argento dell’intero pianeta in un giorno non è chiaramente sufficiente. Dovrebbero assolutamente fare 10 anni in 15 minuti domenica sera. Potrebbero ridurlo a $ 45. Chiaramente le autorità giudiziarie non sono interessate a guardare a questo… Non sono mai stati interessati a guardarlo. Dopotutto, perché le autorità legali dovrebbero perseguire le persone che stanno “vendendo” argento che in realtà non possiedono?)
Ma la vera conclusione è che il mercato cartaceo non è riuscito a far scendere il prezzo dell’argento. Così tante persone acquistano metallo fisico e chiedono la consegna immediata, che nemmeno una manipolazione massiccia utilizzando un intero anno di produzione mineraria più il 30%, non è riuscita a schiacciare la domanda.
ERRORE DI CONSEGNA FISICA?
Ciò che sta accadendo con la domanda di consegne fisiche, sta mettendo in difficoltà molte di queste aziende di argento “di carta”. Cosa succede quando esauriscono il metallo vero e proprio da spedire alle persone che lo richiedono?
La maggior parte di questi contratti d’argento “cartacei” hanno una clausola di salvaguardia: “In caso di carenza di metallo, il credito può essere saldato in contanti”. Così le persone che PENSANO di “possedere” l’argento che è semplicemente tenuto da qualcun altro, al sicuro, in un caveau, improvvisamente scoprono che non lo “possiedono” affatto e il “caveau” . . . . . è vuoto. La consegna non arriva.
Quindi chiedono di essere pagati, e poi la stretta è DAVVERO “on” per quelle aziende.
Ecco dove stanno andando le cose a partire da venerdì.
Secondo la maggior parte delle stime ragionevoli, ci sono solo circa 3 miliardi di once di argento fisico in tutto il mondo in questo momento. Dovremmo credere che 1,1 miliardi di quelle once siano state messe in vendita ieri. Mi dispiace, no. Non credete a una parola.
Il mio rivenditore locale mi ha informato che ad oggi (sabato 11 ottobre) il meccanismo di fissazione dei prezzi è ora impostato da COMEX, non da Kitco. Vogliono che tu pensi che il prezzo che stai vedendo sia Spot. Non lo è, è il Futures. Kitco imposta il prezzo fisico, COMEX imposta i futures.
Quando vedi il prezzo indicato come $ 47,51, capisci che stai vedendo il prezzo di backwardization dei futures. Vai su Kitco per vedere il prezzo fisico. LBMA ha preso a calci Kitco sul marciapiede la scorsa settimana. Li ha fermati a riportare il prezzo.
I cinesi tornano dalle vacanze domani. Aspettatevi che le raffinerie/acquirenti cinesi continuino a pieno regime. La manipolazione dei prezzi dovrebbe essere vicina alla fine.
Un sacco di grandi nomi nel mercato dei metalli preziosi “cartacei” si stanno dirigendo verso il fallimento – velocemente.
Di Franco Remondina