La situazione è seria!
La Cina viene presa sul serio, la visita di Kissinger della settimana scorsa è stata , come dire, la rottura dello schema di rapporto che gli US avevano tenuto negli ultimi 25 anni.
Il segretario di Stato Blinken e il Ministro del Tesoro Yellen avevano fatto la figura delle mezze calzette, trattati come servi dalle istituzioni cinesi, una figura di palta mondiale.
Il messaggio era: basta scagnozzi, vogliamo parlare coi capi.
Per questo la visita di Kissinger, con tanto di accredito via telefono fatta dai capi etruschi a Xi JingPin.
Stiamo assistendo è un diffuso riconoscimento del fatto che gli ingenui tentativi di integrare la Cina nell’“ordine basato sulle regole” occidentale sono completamente falliti, ma soprattutto una drammatica inversione di tendenza nella politica US, quando si parla apertamente di guerra, significa che i governi, come quello di Biden, non contano.
Kissinger è andato a Pechino per “prendere tempo”.
Nell area del Pacifico di fronte alla Cina ci sono al momento
Ho il sospetto che Kissinger sia andato con due opzioni: bastone e carota.
Pessima scelta, disonorevole.
Se sei l’imperatore, allora non fai proposte, fai l’imperatore: ordini!
Adesso ?
Dopo la visita di Kissinger il piatto è vuoto.
E quei 375 000 soldati hanno fatto il loro tempo.
Ma la linea di tempo incalza, ogni sanzione si metta alla Cina, viene in ritardo di almeno 8 anni.
La Cina persegue l’autosufficienza in ogni settore, gli US ormai possono solo disaccoppiarsi dalla Cina, ma non è detto che basti.
https://www.cfr.org/article/destructive-decoupling
Trad
Nell’ultimo anno, la traiettoria delle relazioni sino-americane è diventata indiscutibile: Stati Uniti e Cina si avviano verso un sostanziale, anche se non completo, disaccoppiamento. Lungi dall’opporsi a questo risultato, entrambe le parti ora sembrano aver accettato che questo si svolgerà come un gioco in gran parte non cooperativo, al punto che lo stanno incorporando nei loro quadri politici. Ma cosa comporterà esattamente il disaccoppiamento e quali saranno le sue conseguenze?
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Da parte americana, le preoccupazioni per la sicurezza nazionale hanno portato alla creazione di un lungo – e ancora in crescita – elenco di restrizioni sulle esportazioni di tecnologia e sugli investimenti in Cina, nonché su altri canali attraverso i quali la tecnologia si muove in tutto il mondo. Per aumentare l’impatto della strategia, gli Stati Uniti stanno cercando di assicurarsi – anche attraverso la minaccia di sanzioni – che altri paesi si uniscano ai loro sforzi.
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Questo approccio avrebbe potuto incontrare resistenza, anche in Europa, se non fosse stato per la guerra in Ucraina. Il conflitto sembra aver solidificato di nuovo le relazioni transatlantiche, dopo alcuni anni litigiosi. E mentre la Cina è rimasta ufficialmente neutrale nella guerra, è rimasta impegnata nella sua “partnership senza limiti” con la Russia, che il presidente cinese Xi Jinping ha ribadito nella sua recente visita di tre giorni a Mosca.
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Al centro della partnership di Xi con il presidente russo Vladimir Putin c’è la convinzione condivisa che l’Occidente guidato dagli Stati Uniti sia determinato a tenere bassi i propri paesi, a ostacolarne lo sviluppo, contrastare le loro ambizioni territoriali e limitare la loro influenza internazionale. Questa convinzione – apparentemente confermata dalla recente politica statunitense – è anche centrale per l’ultima iterazione dell’agenda economica interna della Cina.
L’inizio del terzo mandato senza precedenti di Xi ha portato una raffica di documenti che illuminano i piani economici della Cina, non ultima la sua strategia per ripristinare una rapida crescita del PIL. Avendo concluso che l’economia mondiale sarà meno aperta e più ostile, e quindi un motore di crescita meno affidabile, i leader cinesi stanno cercando di ridurre la loro dipendenza dalla domanda di esportazioni. Quindi, nonostante continuino a propagandare il multilateralismo e l’apertura economica, la massima priorità dei leader cinesi è ora la stabilità e l’autosufficienza nel commercio, negli investimenti e nella tecnologia.
La logica economica è solida. Con un’economia grande circa l’80% degli Stati Uniti, la Cina ha un enorme mercato interno di beni e servizi e di fattori di produzione. Migliorando l’integrazione del suo mercato interno, la Cina potrebbe essere in grado di sfruttare appieno il suo potenziale di crescita, isolandosi così in una certa misura dalle pressioni estere, comprese le sfide alla sua centralità nelle catene di approvvigionamento globali.
Infatti, la diversificazione delle filiere – ad esempio attraverso il cosiddetto friend-shoring – è già ben avviata, e non solo per la competizione USA-Cina. I frequenti shock – dalle condizioni meteorologiche estreme legate al clima alla pandemia e alla guerra – e il crescente utilizzo di sanzioni economiche come strumento di politica estera hanno anche incentivato le imprese e i governi a rafforzare la resilienza.
Per molti paesi, una maggiore resilienza includerebbe idealmente una minore dipendenza dal dollaro statunitense. Mentre il dominio globale del biglietto verde non è in pericolo immediato, data l’assenza di un’alternativa praticabile, diversi paesi asiatici stanno cercando di creare meccanismi per regolare il commercio che evitino di fare affidamento sul dollaro. Tatticamente, ciò renderebbe più difficile per gli Stati Uniti tracciare le transazioni e identificare le violazioni delle sanzioni.
Non commettere errori: le conseguenze economiche di questa tendenza allo scontro sono tanto vaste quanto gravi. Man mano che le catene di approvvigionamento globali diventano meno elastiche, meno efficienti e più costose, la loro capacità di contrastare le pressioni inflazionistiche diminuirà. Le banche centrali saranno così lasciate a gestire da sole la crescita dei prezzi, sopprimendo la domanda in eccesso.
Tutto ciò genera forti venti contrari alla crescita. Inoltre, come abbiamo visto di recente, il rapido inasprimento della politica monetaria, dopo anni di tassi di interesse estremamente bassi o negativi (in termini reali), produce tensioni finanziarie e periodi di instabilità, soprattutto quando i livelli del debito sono sostanziali.
La combinazione di tassi di interesse più elevati e pesanti oneri del debito sovrano aggraverà le pressioni fiscali. Anche se un’inflazione più bassa potrebbe allentare queste pressioni, è probabile che i tassi d’interesse rimarranno elevati per un po’, soprattutto se le tendenze economiche globali non ottimali e le forze secolari come l’invecchiamento della popolazione causeranno un deterioramento delle condizioni dal lato dell’offerta. Né è probabile che la tendenza al ribasso della crescita della produttività, divenuta particolarmente pronunciata nell’ultimo decennio, venga invertita in un’economia globale frammentata con barriere allo sviluppo e alla diffusione della tecnologia.
Queste barriere metteranno anche a repentaglio i progressi nell’agenda della sostenibilità, che richiede flussi liberi e senza attriti di tecnologie esistenti ed emergenti. Allo stesso modo, la transizione verso l’energia verde richiederà il flusso di capitale dove avrà il maggiore impatto, compresi i paesi a basso reddito. L’investimento di capitale incrementale necessario per la transizione energetica globale – stimato in circa 3-3,5 trilioni di dollari – semplicemente non sarà mobilitato senza un coordinamento internazionale. Per attirare gli investimenti privati, le istituzioni finanziarie internazionali hanno bisogno di una maggiore capitalizzazione e del sostegno di tutti i principali azionisti, il che non è probabile nell’attuale contesto.
Molte persone su entrambi i lati di quella che potrebbe essere chiamata “l’equazione della sfiducia reciproca” sanno che il disaccoppiamento è un corso decisamente subottimale e pericoloso. Ma sia negli Stati Uniti che in Cina, le voci di dissenso vengono ignorate o soffocate, sia attraverso la pressione politica che attraverso la repressione totale.
Molte economie emergenti e in via di sviluppo riconoscono che un’economia globale frammentata – per non parlare di un’economia in cui devono scegliere tra due blocchi concorrenti – non è nel loro interesse. Ma attualmente non hanno il potere di cambiare gli incentivi dei principali attori. L’India potrebbe essere in grado di svolgere un ruolo del genere un giorno, ma non ancora. E sebbene l’Europa sia abbastanza grande da resistere alla pressione del disaccoppiamento, non è completamente integrata ed è ostacolata dalla sua dipendenza energetica. Per quanto riguarda le istituzioni multilaterali, sono troppo legate ai loro principali azionisti nel mondo sviluppato per sostenere con forza la cooperazione, l’apertura e un sistema adattivo basato su regole che promuova l’efficienza, la crescita e l’inclusività.
Ciò non lascia evidenti deviazioni dalla traiettoria attuale. Il futuro è il parziale disaccoppiamento e la frammentazione.
Di Franco Remondina