Giusto per farvi capire il meccanismo…
Trad
Quando ho sentito per la prima volta il termine “repressione finanziaria”, ho pensato che fosse uno scherzo.
Perché governi e banche centrali dovrebbero usare un termine con una connotazione così negativa? Anche le persone che sono analfabete in materia finanziaria capiranno comunque che la repressione finanziaria è una cosa negativa.
In parole povere, la repressione finanziaria è una strategia che i governi usano per ridurre il loro debito, manipolando i tassi di interesse al di sotto dell’inflazione. Ciò consente loro di prendere in prestito in dollari e ripagare in centesimi.
Ecco come lo descrive il FMI :
“La repressione finanziaria include prestiti diretti al governo da parte di pubblici nazionali prigionieri (come i fondi pensione), limiti espliciti o impliciti sui tassi di interesse, regolamentazioni sui movimenti di capitali transfrontalieri e (in generale) una connessione più stretta tra governo e banche”.
Ulteriori informazioni dal FMI:
“Un elevato debito pubblico spesso produce il dramma del default e della ristrutturazione.
Ma il debito si riduce anche attraverso la repressione finanziaria, una tassa sui detentori di obbligazioni e sui risparmiatori attraverso tassi di interesse reali negativi o inferiori a quelli di mercato.
Dopo la seconda guerra mondiale, i controlli sui capitali e le restrizioni normative hanno creato un pubblico privilegiato per il debito pubblico, limitando l’erosione della base imponibile.
La repressione finanziaria ha più successo nel liquidare il debito quando è accompagnata dall’inflazione”.
Ad esempio, se l’inflazione è al 9% e i governi fissano i tassi di interesse al 4%, si verifica un trasferimento continuo di ricchezza pari al 5% dal creditore al debitore, che si aggrava nel tempo.
Penso che la repressione finanziaria sia il modo in cui il governo degli Stati Uniti cercherà di gestire la sua altrimenti impossibile situazione debitoria, prosciugando la ricchezza immagazzinata nei titoli del Tesoro.
L’idea è quella di confiscare furtivamente la ricchezza dei detentori di obbligazioni, senza creare troppi allarmismi.
Tuttavia, è molto probabile che i detentori di obbligazioni capiscano questa strategia insidiosa e si svendano i loro titoli del Tesoro, facendo aumentare i tassi di interesse.
Poiché la Fed non può permettere che i tassi aumentino ulteriormente senza innescare la bancarotta del governo degli Stati Uniti a causa dell’impennata dei costi degli interessi, sarebbe costretta a stampare più dollari per cercare di contrastare l’aumento dei tassi.
Ciò, tuttavia, causerebbe un aumento dell’inflazione e i detentori di obbligazioni sarebbero costretti a cercare tassi di interesse ancora più elevati per compensare l’inflazione, creando un circolo vizioso che si autoperpetua.
Ciò potrebbe provocare un disastroso crollo finanziario o addirittura un’iperinflazione.
Penso che il governo degli Stati Uniti lo capisca e adotterà misure per bloccare le uscite (controlli sui capitali) e per costringere più persone ad accedere ai titoli del Tesoro attraverso vari mandati e regolamenti, mentre impongono la repressione finanziaria.
Molti paesi hanno costretto i fondi pensione privati a indebitarsi in modo indesiderato con il governo. Non ho dubbi che il governo degli Stati Uniti farebbe lo stesso sotto pressione.
Potrebbero provare a venderlo al pubblico spaventato e ignorante come misura di sicurezza, per aiutare le persone a proteggere i propri risparmi pensionistici investendoli in titoli del Tesoro “sicuri” in caso di crollo del mercato azionario.
Potrebbero provare a spacciarlo con bugie patriottiche e poi promuovere i War Bond, come hanno fatto in passato.
Potrebbero imporre che una certa quota, ad esempio il 25%, dei nuovi contributi ai conti pensionistici privati debba essere costituita da titoli del Tesoro, ovviamente per il vostro bene.
Potrebbero convertire forzatamente i beni esistenti detenuti nei conti pensionistici in titoli di Stato.
Qualunque sia il metodo, il risultato è lo stesso.
Questi schemi concentrano ulteriore ricchezza nei titoli del Tesoro, dove la repressione finanziaria può facilmente convogliarla.
Allo stesso tempo, mi aspetto che i media mainstream intensifichino la loro propaganda e il loro gaslighting sull’inflazione. Daranno la colpa ai problemi della supply chain, a Vladimir Putin e alle avide corporation… tutto tranne che alla svalutazione della valuta della Fed come fonte di inflazione.
Inoltre, possiamo aspettarci che il governo modifichi il modo in cui calcola l’inflazione, mostrando meno aumenti dei prezzi, e aumenti il suo obiettivo ufficiale di inflazione (del tutto arbitrario) dal 2% al 3% o più.
In Argentina, il governo una volta ha reso illegale la pubblicazione di statistiche sull’inflazione diverse dai numeri ufficiali del governo. Non sarei sorpreso se il governo degli Stati Uniti facesse qualcosa di simile.
Come minimo, discutere di statistiche sull’inflazione diverse dall’indice dei prezzi al consumo ufficiale e distorto potrebbe essere considerato una cosiddetta “disinformazione” e causare la de-piattaforma per te o per la tua azienda.
In breve, aspettatevi una serie di imbrogli per convincere la gente a entrare nei titoli del Tesoro e mentire loro sull’inflazione, in modo da massimizzare la ricchezza che possono rubare con la repressione finanziaria.
La conclusione
Penso che la svalutazione della moneta sia inevitabile a causa dell’impossibile situazione debitoria del governo degli Stati Uniti.
L’unica domanda è se la svalutazione della moneta avverrà in modo relativamente controllato (repressione finanziaria) oppure sfuggirà al controllo (potenzialmente iperinflazione).
Entrambi gli esiti sono catastrofici per i detentori di obbligazioni.
Gran parte del valore immagazzinato nel mercato obbligazionario globale da 133 trilioni di dollari verrà spostato altrove…
Sia volontariamente, verso attività di riserva di valore superiori come l’oro, sia involontariamente, verso governi in bancarotta e i loro compari, mentre accelerano il più grande trasferimento di ricchezza della storia.
Di Franco Remondina