HANNO FATTO LE RIFORMEEEEEEEE

ADESSO GLI TAGLIANO LE PENSIONI! OLANDA COME DA NOI, BASTA CON LA UE!!!!!

https://www.zerohedge.com/economics/dutch-government-facing-unprecedented-crisis-millions-retirees-face-pensions-cuts-due

Trad…

Quando si pensa alla crisi delle pensioni, viene in mente lo stato dell’Illinois – con il suo sistema pensionistico tristemente insufficiente che emette obbligazioni solo per finanziare le sue prestazioni pensionistiche esistenti -. Questo è il motivo per cui è sorprendente che il primo stato che può subire sostanziali riduzioni delle pensioni è quello che in realtà ha uno dei sistemi pensionistici più finanziati e generosi al mondo.

Secondo la FT, milioni di pensionati olandesi stanno affrontando tagli materiali ai loro redditi da pensione per la prima volta l’anno prossimo, mentre il governo olandese si affretta a evitare una crisi del sistema pensionistico del paese da 1,6 trilioni di euro. E mentre un intervento dell’ultimo minuto da parte del governo potrebbe evitare significativi tagli alle pensioni il prossimo anno – e una rivolta dei sindacati – anche se solo temporaneamente, il mondo si trova trafitto dai problemi che devono affrontare il sistema pensionistico olandese in quanto fornisce un’indicazione precoce di un una carenza globale più ampia di finanziamento delle pensioni, per non parlare dei potenziali disordini di massa una volta che i pensionati in alcune delle nazioni più ricche del mondo si trovano improvvisamente a dover affrontare tagli di capelli a quelli che in precedenza credevano fossero redditi di pensione inalterabili.

Al centro della stretta monetaria olandese c’è la politica dei tassi di interesse negativi della BCE, che ha inviato rendimenti obbligazionari per registrare un territorio negativo in tutta la zona euro e ha paralizzato l’analisi dei rendimenti, aumentando al contempo i requisiti di finanziamento dei fondi pensione olandesi.

In vista di un dibattito parlamentare giovedì su questo tema caldo, il ministro olandese per gli affari sociali e l’occupazione, Wouter Koolmees, scriverà ai legislatori per delineare la sua risposta ai problemi del settore pensionistico, ha riferito FT.

HANNO FATTO LE RIFORMEEEEEEEEE!

Al fine di compensare la politica NIRP della BCE, Shaktie Rambaran Mishre, presidente della federazione pensionistica olandese, che rappresenta 197 fondi pensione e i loro membri, ha affermato che i contributi potrebbero aumentare del 30% nei prossimi anni, un risultato che porterà portare all’indignazione tra gli attuali dipendenti in età lavorativa che subiranno un aumento dei costi pensionistici. In assenza di un drammatico aumento dei contributi per le prestazioni, “allo stato attuale, circa 2 milioni di persone stanno affrontando tagli dal prossimo anno”, ha aggiunto.

Com’era prevedibile, i sindacati hanno già organizzato proteste e scioperi quest’anno per i potenziali tagli alle pensioni e hanno minacciato ulteriori azioni se il governo non intervenisse. “Ci aspettiamo un po ‘di sollievo la prossima settimana e se non ci mobiliteremo”, ha affermato Tuur Elzinga, capo negoziatore di pensioni presso FNV, il più grande sindacato olandese.

I manifestanti che marciano all’Aia a giugno detengono uno striscione che recita “Una buona pensione è una questione di decenza”
I Paesi Bassi – una delle nazioni più ricche dell’Eurozona – non sono quasi soli in questa situazione, poiché il dibattito in corso riflette ampie preoccupazioni sull’impatto dei bassi tassi di interesse tra l’Eurozona e il Giappone, poiché l’invecchiamento della popolazione e l’aspettativa di vita più lunga hanno messo i sistemi pensionistici in mondo sotto grande sforzo. Un rapporto della scorsa settimana del Group of Thirty, un club per politici attuali ed ex, ha messo in guardia da una carenza di finanziamenti di $ 15,8 milioni per sostenere l’invecchiamento della popolazione dei 20 maggiori paesi del mondo.

E se esiste un modo per garantire rivolte tra le nazioni più ricche del mondo, è informare i pensionati che i loro benefici vengono improvvisamente “tagliati”.

In un certo senso, i Paesi Bassi hanno uno dei sistemi pensionistici più generosi d’Europa: in sostanza, rappresenta una pensione statale di base retribuita e un regime pensionistico gestito dal datore di lavoro che insieme forniscono ai lavoratori circa l’80% del loro salari di vita media quando vanno in pensione. Gli Stati Uniti e il Regno Unito hanno sistemi simili, ma i fondi pensione olandesi sono più generosi e devono utilizzare un tasso privo di rischio inferiore per valutare le loro passività, costringendoli a detenere più attività.

Sfortunatamente, il tasso olandese privo di rischio più basso non è abbastanza basso, e di conseguenza circa 70 fondi pensione gestiti dal datore di lavoro con 12,1 milioni di membri avevano rapporti di finanziamento inferiori al minimo previsto dalla legge a fine settembre, secondo la banca centrale olandese. E qui sta il problema: se i fondi hanno rapporti inferiori al minimo legale per cinque anni consecutivi o non hanno la prospettiva di recuperare a un livello più sano, devono ridurre i loro pagamenti. I tassi di interesse sono leggermente risaliti nelle ultime settimane, ma molti fondi stanno ancora affrontando tagli.

In altre parole, nel rendere una manciata selezionata di azionisti europei ricca per gentile concessione di NIRP e QE, Mario Draghi sta minacciando le pensioni di centinaia di milioni di lavoratori europei in pensione.

Quindi qual è la soluzione?

La scorsa settimana, Rabobank ha riferito che il Ministro degli affari sociali è presumibilmente disposto a prevenire gran parte dei tagli alle prestazioni pensionistiche del 2020, dal momento che il governo è disposto a ridurre il rapporto di copertura minima dal 100% al 90% per un anno. Questa misura temporanea può essere vista come un pulsante di pausa, che consente di guadagnare tempo per:

Speriamo che i fondi pensione si riprendano nel prossimo anno. Per i fondi pensione, sarebbe molto utile un aumento della loro struttura a termine tariffaria priva di rischio, utilizzata per attualizzare le loro passività (tassi swap di 6 milioni di EUR)
Continuando a elaborare i dettagli delle riforme pensionistiche annunciate nel giugno 2019. I sindacati, i rappresentanti dei datori di lavoro e le parti dell’opposizione erano contrari ai tagli alle pensioni perché ciò avrebbe minato gli obiettivi stabiliti nelle riforme pensionistiche.
Il taglio delle pensioni è una misura molto delicata e impopolare soprattutto per i politici perché il governo ha la capacità di cambiare le regole cambiando la legge. Ciò è particolarmente difficile nei periodi in cui non vi è alcuna recessione economica, perché rende più difficile spiegare e giustificare i tagli. Si può solo immaginare cosa accadrà alle pensioni olandesi durante la prossima recessione dell’Eurozona, quando la BCE sarà costretta a tagliare i tassi ancora più negativi nel processo minacciando ancora più tagli alla pensione.

Mentre questa pausa, in teoria, indurrebbe alcuni fondi pensione a ridurre il loro portafoglio di copertura o il loro rapporto di copertura in previsione di tagli pensionistici, non molti fondi pensione hanno già agito sulla minaccia di questi tagli secondo Rabobank. Pertanto, questa misura temporanea avrà un effetto limitato sul comportamento degli investimenti dei fondi pensione poiché:

I fondi pensione sono generalmente grandi e sono investitori a lungo termine, il che significa che impiegano tempo per reagire a determinati eventi
La maggior parte dei fondi pensione ha un budget a rischio fisso. Questo budget di rischio è massimizzato dalla regolamentazione ed è fissato nel momento in cui il rapporto di copertura scende al di sotto del rapporto di copertura richiesto. Ciò significa che se un fondo pensione desidera aumentare il proprio rischio verso, ad esempio, il capitale proprio, spesso deve ridurre il rischio altrove nel portafoglio
I possibili tagli delle pensioni si basano sul rapporto di copertura della polizza che è la media del 12 ° mese dei coefficienti di copertura

Ciò riduce ulteriormente l’incentivo per una strategia temporanea di attivazione o disattivazione del rischio.
Qual’è il prossimo? Il 21 novembre 2019 i piani ufficiali saranno discussi in parlamento, anche se Rabobank non prevede ulteriori cambiamenti che potrebbero influenzare il comportamento degli investimenti dei fondi pensione. Tuttavia, come ammette la banca olandese, “ci sono dei tempi difficili nelle discussioni sulla riforma delle pensioni” e prevede possibili grandi cambiamenti questa volta il prossimo anno. Primo fra tutti: la struttura a termine del tasso privo di rischio che viene utilizzata per attualizzare le passività probabilmente cambierà in ogni possibile scenario di riforma, sebbene non sia chiaro quanto possa scendere.

Come osserva FT, un gruppo di 10 accademici ha scritto al parlamento di recente chiedendo al governo olandese di non aumentare il tasso privo di rischio, sostenendo che ciò sarebbe a spese dei lavoratori più giovani poiché “il piatto delle attività sarà un po ‘più vuoto ogni anno”. Altri, tuttavia, pensano che il governo interverrà. “Mi aspetto che politicamente i tagli non accadranno”, ha dichiarato Lex Hoogduin professore all’Università di Groningen ed ex membro del consiglio di amministrazione della banca centrale olandese, che non ha firmato la lettera.

“Ma questo sta solo dando dei calci alla lattina lungo la strada poiché alla fine non saranno in grado di permettersi i pagamenti che la gente si aspetta”, ha dichiarato Hoogduin. E la gente ha Mario Draghi – e ora Christine Lagarde – per ringraziarlo.


Di Franco Remondina (Dodicesima.com)

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